Ethena sUSDe
El envoltorio de stablecoins con mayor rendimiento; genera ingresos por financiación de contratos perpetuos y por staking
Emitido por Ethena Labs · fundado en 2024 · Decentralised governance via Ethena Labs
⚠ No es asesoramiento financiero
Las divulgaciones del emisor de stablecoins, la composición de las reservas, el estado regulatorio y los mecanismos de redención cambian continuamente. Esta página es información de referencia, no asesoramiento de inversión. Verifica las certificaciones actuales directamente en la página de transparencia del emisor (https://app.ethena.fi/dashboards) antes de asignar capital.
Veredicto
sUSDe es el envoltorio generador de rendimiento del dólar sintético USDe de Ethena. El rendimiento se deriva de: (i) las tasas de financiación de los perpetuos cuando el diferencial es positivo, y (ii) el rendimiento del staking sobre el colateral subyacente ETH / BTC. Los rendimientos históricos son considerablemente superiores a los del DSR (a menudo entre el 10 % y el 30 % en entornos de financiación favorables), pero varían explícitamente en función de las condiciones del mercado. Es el producto de stablecoin con mayor rendimiento de esta lista. Considérelo una asignación orientada al rendimiento con exposición explícita a la dinámica del mercado de contratos perpetuos, no como un sustituto de una cuenta de ahorro.
Mecanismo de paridad
Envoltorio con rendimiento. USDe almacenado en el contrato inteligente sUSDe; el USDe subyacente está respaldado por el colateral delta-neutro de Ethena (ETHs en staking / BTC + contratos perpetuos en corto)
Reservas y certificación
- Composición: USDe almacenado en el contrato inteligente sUSDe; el USDe subyacente está respaldado por el colateral delta-neutro de Ethena (ETHs en staking / BTC + contratos perpetuos en corto)
- Firma certificadora: On-chain transparency dashboard + Chaos Labs risk monitoring (inherited from USDe)
- Cadencia: en tiempo real y en la cadena
- Página de transparencia: https://app.ethena.fi/dashboards
Estado regulatorio
Nuevo envoltorio sintético del dólar: pertenece a la misma clase regulatoria que el propio USDe. Actualmente no cumple con la normativa de la Ley de Transparencia de Valores de 2010 (MiCA).
Insignias: On-Chain Yield · Perpetuals-Funding Yield · Smart-Contract Wrapper of USDe
Características clave
- Envoltura generadora de rendimiento de USDe: genera la tasa de financiación de los bonos perpetuos más el rendimiento del staking
- Rendimientos históricos del 10 % al 30 % en entornos de financiación favorables
- Garantía verificable en cadena + rendimiento acumulado (a través del panel de transparencia de USDe)
- Emisión nativa en Ethereum
Ventajas
- El producto de stablecoins con mayor rendimiento de esta lista (cuando las condiciones de financiación son favorables)
- El rendimiento es estructuralmente real (los ingresos por tipos de financiación constituyen ingresos reales por operaciones de diferenciales)
- Transparencia en tiempo real sobre el respaldo en la cadena de bloques
- No existe riesgo de concentración bancaria en el subyacente USDe
Desventajas
- Todos los riesgos del USDe, MÁS el riesgo relacionado con el entorno de los tipos de financiación
- Una financiación negativa prolongada reduce el rendimiento Y puede obligar a liquidar garantías
- Riesgo de liquidez de los títulos perpetuos en la cobertura subyacente
- Riesgos de los contratos inteligentes en el envoltorio sUSDe
- La mayor variabilidad de todos los productos de rendimiento basados en stablecoins: considéralo una inversión orientada al rendimiento, no un ahorro
Contexto de mercado
- Capitalización: $3.5B (2026-05-28)
- Entidad emisora: Ethena Labs
- Sede: Decentralised governance via Ethena Labs
- Fundación: 2024
- Símbolo del token: sUSDe
Comparar con
- Ethena (USDe) — Dólar sintético delta-neutro; mecanismo innovador, staking + rendimiento de contratos perpetuos
- Sky sDAI / sUSDS — Envoltura generadora de rendimiento de DAI/USDS; genera la tasa de ahorro de Dai (DSR)
Análisis de riesgo y seguridad
Para el desglose completo de factores de riesgo, incluyendo tono del veredicto, tarjetas de estado regulatorio, cronología de incidentes históricos y puntuación de clase de riesgo, consulta ¿Es sUSDe seguro? — análisis de riesgo y seguridad.
Lectura adicional
Consulta los 8 emisores de stablecoins clasificados para la comparación completa, bancos cripto con licencia MiCA para el marco regulatorio del lado del operador en la UE, y nuestra clasificación completa de bancos cripto para las plataformas donde realmente se mantienen y operan las stablecoins.
Descargo de responsabilidad
Esta página es información general, no asesoramiento financiero, de inversión o legal. Las divulgaciones del emisor de stablecoins, la composición de las reservas, el estado regulatorio y los mecanismos de redención cambian continuamente; verifica siempre directamente con el emisor antes de asignar capital. Consulta los términos.