● Анализ рисков · 2026

Безопасен ли сайт USDC? в 2026 году?

Независимый анализ рисков — нормативная база, архитектура системы хранения, история и наше объективное заключение.

Рецензия Stephan Kulik · Последнее обновление: 2026-03-13 · Как мы составляем рейтинг

Наш вывод: «USDC» — безопасный сайт

USDC (Circle) обладает самым надежным регуляторным профилем среди крупных стейблкоинов, обеспеченных фиатной валютой — лицензия BitLicense от NYDFS + лицензии штатов в США + единственный крупный стейблкоин, обеспеченный фиатной валютой (USD), который в настоящее время соответствует требованиям EMT в ЕС MiCA. Ежемесячное подтверждение резервов компанией Deloitte. Инцидент с отрывом от привязки к доллару в SVB в марте 2023 года является наиболее наглядным публично раскрытым примером риска концентрации эмитента-банка; диверсификация резервов после инцидента стала отраслевым стандартом.

USDC Нормативно-правовой статус

BitLicense от Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS) + лицензии штатов США

Компания Circle Internet Financial обладает лицензией BitLicense, выданной Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS), а также лицензиями на осуществление денежных переводов в тех штатах США, где она ведет деятельность. Нормативно-правовая база NYDFS является одной из самых строгих систем регулирования криптовалютной сферы на уровне штатов в США; компания Circle неукоснительно соблюдает эти требования с 2018 года.

MiCA Соответствие требованиям EMT через Circle France SAS

Компания Circle France SAS обладает разрешением ЕС на ведение деятельности в рамках Единого рынка (EMT) в соответствии с MiCA, благодаря чему USDC является единственной крупной стабильной монетой, обеспеченной евро (USD), которая в настоящее время соответствует требованиям MiCA для использования клиентами из стран ЕС. Биржи ЕС, которые были обязаны исключить из листинга несоответствующие требованиям стабильные монеты в рамках мер по обеспечению соблюдения MiCA, сохранили листинги USDC.

Ежемесячное подтверждение от Deloitte

Ежемесячное подтверждение резервов компанией Deloitte (зарегистрированной в PCAOB) + панель мониторинга резервов в режиме, близком к реальному времени, на сайте usdc.com/transparency. Это значительно более частая периодичность, чем квартальное подтверждение Tether. Публикуется структура резервов с разбивкой по банковским партнерам.

Диверсификация резервов в нескольких банках

После инцидента с SVB в марте 2023 года компания Circle существенно диверсифицировала круг своих банковских партнеров с целью снижения риска концентрации, связанного с банкротством одного банка. В настоящее время в число банковских партнеров входят BNY Mellon, Cross River и другие разнообразные финансовые учреждения. Информация о диверсификации находится в открытом доступе и служит отраслевым образцом управления резервами эмитентов стейблкоинов.

Что случилось с сериалом «USDC»?

Октябрь 2018 года — Запуск: Компания Circle запустила сайт USDC в партнерстве с Coinbase в рамках консорциума Centre (Coinbase и Circle являются соучредителями Centre; в 2023 году Circle выкупила долю Coinbase). Сайт USDC с самого начала позиционировался как альтернатива сайту USDT, соответствующая требованиям регулирующих органов.

10–12 марта 2023 г. — SVB Depeg: USDC на вторичных рынках кратковременно опустилась до отметки ~0,87 доллара после того, как компания Circle сообщила о наличии резервов на сумму 3,3 млрд долларов в банке Silicon Valley Bank, который обанкротился в тот же день. Привязка была восстановлена в течение ~72 часов после того, как 12 марта «FDIC» объявила о полном покрытии вкладов в SVB, а Circle подтвердила полный доступ к резервам. Последующая реформа по диверсификации резервов стала образцом для отрасли.

2024 год — Соответствие требованиям закона «О защите от неравноправного обращения» (MiCA) в отношении сотрудников скорой медицинской помощи: Компания Circle France SAS получила разрешение ЕС на ведение деятельности в сфере электронных денег (EMT) в соответствии с Директивой о платежных услугах (MiCA). USDC стала единственной крупной стабильной монетой на базе блокчейна Ethereum (USD), которая в настоящее время соответствует требованиям MiCA для использования клиентами из стран ЕС. Это крупнейшее событие 2024–2025 годов в сфере обеспечения соответствия стабильных монет требованиям ЕС.

Основные факторы риска

Риск концентрации банков

low

USDC Резервы хранятся в банках-партнерах. Инцидент с SVB в марте 2023 года продемонстрировал наличие структурной уязвимости. Диверсификация, осуществленная после инцидента, снижает, но не устраняет этот риск — ознакомьтесь с актуальным списком банков-партнеров Circle на панели прозрачности.

Платежеспособность эмитента

low

USDC представляет собой кредитный риск в отношении компании Circle Internet Financial. Возможность клиентов получить возмещение в случае банкротства зависит от законодательства США, ЕС и национального законодательства о несостоятельности; механизмом защиты является нормативная база Circle, а не система гарантирования вкладов.

Доступ к выкупу предоставляется только подтвержденным клиентам

low

Возможность выкупа в соотношении 1:1 доступна только для проверенных институциональных клиентов и владельцев счетов с статусом «KYC». Розничные держатели могут выходить из инвестиций через вторичный рынок (продажа на бирже), что может создавать трудности в условиях кризиса.

Часто задаваемые вопросы

Обеспечена ли компания «USDC» страхованием по программе «FDIC»? +

На активы, хранящиеся на сайте USDC, не распространяется страхование Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC) на уровне клиентов. Банковские вклады Circle в банках-партнерах застрахованы Федеральной корпорацией по страхованию вкладов (FDIC) на уровне БАНКА (до 250 тыс. долларов США на один банк), однако эта защита действует между Circle и ее банками, а не между вами и Circle. Если компания Circle как юридическое лицо обанкротится, вы сможете обратиться за компенсацией к конкурсной массе Circle, а не к FDIC. Это относится ко всем стабильным монетам, обеспеченным фиатной валютой, а не конкретно к USDC.

Была ли когда-нибудь отвязка от доллара в системе «USDC»? +

Да, вкратце — 10–12 марта 2023 года. После того как компания Circle сообщила о наличии резервов на сумму 3,3 млрд долларов в Silicon Valley Bank (который обанкротился в тот же день), цена акций USDC на вторичных рынках опустилась до отметки около 0,87 доллара. Привязка к доллару была восстановлена в течение примерно 72 часов после того, как 12 марта Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) объявила о полном покрытии вкладов в SVB, а Circle подтвердила полный доступ к своим резервам. После инцидента Circle существенно диверсифицировала своих банковских партнеров — эта диверсификация теперь является отраслевым стандартом.

В чём разница между сайтами USDC и USDT для покупателей из стран ЕС? +

USDC MiCA соответствует требованиям EMT (разрешение ЕС принадлежит компании Circle France SAS). USDT НЕ соответствует требованиям MiCA — биржи ЕС исключили USDT из списка в 2024–2025 годах в рамках мер по обеспечению соблюдения MiCA. Для клиентов из ЕС, торгующих на регулируемых биржах ЕС, USDC в настоящее время является единственной крупной стабильной монетой USD, обеспеченной фиатной валютой и имеющей паспорт ЕС. Для пользователей за пределами ЕС преимуществом остается более высокая глобальная ликвидность USDT.

Как часто Circle публикует данные о резервах? +

Ежемесячное подтверждение от Deloitte + панель мониторинга в режиме, близком к реальному времени, на сайте usdc.com/transparency. Это значительно более оперативный подход по сравнению с ежеквартальным подтверждением Tether. На панели мониторинга отображается структура резервов в режиме реального времени, а также распределение по банковским партнерам.