Circle (USDC)
Самый строго регулируемый крупный стейблкоин, привязанный к доллару; единственный крупный стейблкоин, обеспеченный фиатной валютой, который в настоящее время соответствует требованиям закона «О защите потребителей от мошенничества» (MiCA)
Эмитент: Circle Internet Financial · основан в 2018 · Boston, USA + Circle France SAS (Paris)
⚠ Не является финансовой консультацией
Раскрытие информации эмитентом стейблкоина, состав резервов, регуляторный статус и механизмы погашения постоянно меняются. Эта страница представляет собой справочную информацию, а не инвестиционную консультацию. Проверяйте текущие подтверждения непосредственно на странице прозрачности эмитента (https://www.circle.com/transparency) перед размещением капитала.
Вердикт
USDC от Circle обладает самым надежным регуляторным профилем среди крупных стейблкоинов, обеспеченных фиатной валютой. Компания обладает лицензией BitLicense от Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS) и лицензиями на осуществление денежных переводов в различных штатах США; компания Circle France SAS имеет разрешение ЕС на осуществление электронных денежных переводов (EMT) в соответствии с Директивой о платежных услугах (MiCA) (это единственный крупный стейблкоин на базе «USD», который в настоящее время соответствует требованиям MiCA). Ежемесячное подтверждение резервов компанией Deloitte; панель мониторинга резервов в режиме, близком к реальному времени. Инцидент с отрывом от привязки к доллару в марте 2023 года, связанный с SVB, является наиболее наглядным публично раскрытым примером риска концентрации эмитента-банка; диверсификация резервов Circle после инцидента служит образцом для отрасли.
Механизм привязки
Обеспечен фиатом. Денежные средства + краткосрочные казначейские векселя США + банковские депозиты (BNY Mellon, Cross River, другие диверсифицированные партнеры после диверсификации SVB в 2023 году)
Резервы и аттестация
- Состав: Денежные средства + краткосрочные казначейские векселя США + банковские депозиты (BNY Mellon, Cross River, другие диверсифицированные партнеры после диверсификации SVB в 2023 году)
- Аттестационная фирма: Deloitte
- Периодичность: ежемесячно
- Страница прозрачности: https://www.circle.com/transparency
Регуляторный статус
США: лицензия BitLicense, выданная Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS), а также лицензии штатов на осуществление денежных переводов. ЕС: компания Circle France SAS обладает разрешением ЕС на осуществление электронных денежных переводов (EMT) в соответствии с Директивой о денежных переводах (MiCA). Гонконг, Великобритания и Сингапур: разрешения получены или находятся в процессе получения.
Знаки: MiCA EMT Compliant · NYDFS Licensed · US State MTLs · Monthly Deloitte Attestation
Ключевые особенности
- Ежемесячное подтверждение резервов компанией Deloitte (зарегистрированной в PCAOB)
- Панель мониторинга резервов в режиме, близком к реальному времени, на сайте usdc.com/transparency
- Диверсификация резервов с участием нескольких банков-партнеров (после реформы марта 2023 года)
- Соответствие требованиям директивы ЕС «О защите данных» (MiCA) и директивы EMT через компанию Circle France SAS
- Система BitLicense Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS) в США
- Выпуск токенов в родной сети на основных блокчейн-сетех (Ethereum, Solana, Base, Arbitrum и др.)
Плюсы
- Наиболее строгий нормативный режим среди всех крупных стейблкоинов, обеспеченных фиатной валютой
- MiCA Соответствие требованиям EMT является главным преимуществом стабильных монет в ЕС в 2024–2025 годах
- Ежемесячный график подтверждения + панель мониторинга в режиме реального времени значительно превосходят Tether
- Диверсификация банков-партнеров после инцидента с SVB — это пример прозрачности, не имеющий аналогов в отрасли
Минусы
- Март 2023 г. — падение курса SVB (минимум 0,87 долл.) стало неотъемлемой частью операционной истории
- Риск концентрации в банковском секторе имеет структурный характер (он снижается, но не устраняется)
- Меньшая рыночная капитализация и глобальная ликвидность по сравнению с USDT
- Возможность выкупа предоставляется только проверенным институциональным инвесторам и клиентам с статусом «KYC» (розничные инвесторы могут выходить через вторичный рынок)
Исторические инциденты
- 2023-03-10: На вторичных рынках произошло кратковременное отклонение от привязки до уровня ~0,87 доллара после того, как компания Circle сообщила о наличии резервов на сумму 3,3 млрд долларов в банке Silicon Valley Bank, который обанкротился в тот же день. Привязка была восстановлена в течение примерно 72 часов после того, как 12 марта компания FDIC объявила о полном покрытии вкладов вкладчиков в SVB. Circle подтвердила полный доступ к резервам.
Рыночный контекст
- Капитализация: $60B (2026-05-28)
- Эмитент: Circle Internet Financial
- Штаб-квартира: Boston, USA + Circle France SAS (Paris)
- Основан: 2018
- Тикер токена: USDC
Сравнить с
- Tether (USDT) — Крупнейшая стейблкоин по рыночной капитализации; самая высокая глобальная ликвидность; НЕ соответствует стандарту «MiCA»
- Paxos (USDP) — Трастовая компания с ограниченным кругом деятельности, зарегистрированная в Департаменте финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS) — наиболее надежная система регулирования в США
- First Digital (FDUSD) — Стабильная монета, выпущенная трастовым фондом в Гонконге; первичный листинг на Binance после BUSD
Анализ рисков и безопасности
Для полной разбивки факторов риска, включая тон вердикта, карточки регуляторного статуса, временную шкалу исторических инцидентов и оценку класса риска, см. Безопасен ли USDC? — анализ рисков и безопасности.
Дополнительное чтение
См. все 8 эмитентов стейблкоинов в рейтинге для полного сравнения, крипто-банки с лицензией MiCA для регуляторной базы ЕС со стороны оператора, и наш полный рейтинг крипто-банков для платформ, где стейблкоины фактически хранятся и используются.
Отказ от ответственности
Эта страница содержит общую информацию, а не финансовую, инвестиционную или юридическую консультацию. Раскрытие информации эмитентом стейблкоина, состав резервов, регуляторный статус и механизмы погашения постоянно меняются; всегда проверяйте напрямую с эмитентом перед размещением капитала. См. условия.