Tether (USDT)
أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية؛ أعمق سيولة عالمية؛ NOT MiCA-compliant
صادرة عن Tether Operations Ltd (BVI) · تأسست في 2014 · British Virgin Islands (Tether Operations Ltd)
⚠ ليست نصيحة مالية
تتغير إفصاحات جهة إصدار العملة المستقرة وتركيب الاحتياطيات والوضع التنظيمي وآليات الاسترداد باستمرار. هذه الصفحة معلومات مرجعية، وليست نصيحة استثمارية. تحقق من الشهادات الحالية مباشرة في صفحة شفافية جهة الإصدار (https://tether.to/en/transparency) قبل تخصيص رأس المال.
الحكم
عملة تيثر USDT هي أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية (~150 مليار دولار) وتتمتع بأعمق السيولة عبر السلاسل على الصعيد العالمي. مقر الشركة في جزر فيرجن البريطانية؛ مرتبطة من الناحية الشركاتية ببيتفينكس عبر الشركة الأم iFinex المشتركة. شهادة ربع سنوية من BDO (وليست عملية تدقيق كاملة). غير متوافقة مع MiCA — ألغت بورصات الاتحاد الأوروبي إدراج USDT خلال عام 2025 بموجب إنفاذ MiCA. تسويات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وسلطات نيويورك عام 2021 (42.5 مليون دولار مجتمعة) بسبب سوء تمثيل الاحتياطيات خلال 2016-2018؛ تم إصلاح معدل الكشف منذ ذلك الحين. أقل شفافية في الاحتياطيات بين نظرائها المدعومة بأصول فيات، مع أعمق سيولة.
آلية الربط
مدعومة بالعملات الورقية. النقد + أوراق الخزانة + الأوراق التجارية (تاريخياً منخفضة) + تخصيصات صغيرة للذهب و BTC والقروض المضمونة وفقاً للشهادات المفصح عنها
الاحتياطيات والشهادة
- التركيب: النقد + أوراق الخزانة + الأوراق التجارية (تاريخياً منخفضة) + تخصيصات صغيرة للذهب و BTC والقروض المضمونة وفقاً للشهادات المفصح عنها
- شركة الشهادة: BDO
- التواتر: ربعي
- صفحة الشفافية: https://tether.to/en/transparency
الوضع التنظيمي
مقرها في جزر فيرجن البريطانية؛ تخضع لأوامر التسوية الصادرة عن هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية وجهاز النائب العام بنيويورك سنة 2021؛ غير متوافقة مع MiCA (قامت البورصات الأوروبية بشطب USDT حتى سنة 2025)؛ مرتبطة بشكل مباشر بمنصة Bitfinex عبر الشركة الأم iFinex.
الشارات: BVI Registered · CFTC Settlement Compliance · NYAG Settlement Compliance · Quarterly BDO Attestation · NOT MiCA Compliant
الميزات الرئيسية
- أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية (~150 مليار دولار)؛ أعمق سيولة عالمية
- Broadest cross-chain availability (Tron, Ethereum, BNB, others)
- شهادة ربع سنوية من BDO
- Reserves dashboard at tether.to/en/transparency
الإيجابيات
- أعمق سيولة عملات مستقرة عالميًا — متفوقة للاستخدام عالي التكرار والعابر للولايات القضائية
- أوسع توفر عبر السلاسل لأي عملة مستقرة
- سجل التشغيل يعود إلى عام 2014 — الأطول من بين أي عملة مستقرة رئيسية
- إصلاحات ما بعد تسوية 2021 استعادت وتيرة الإفصاح عن الاحتياطيات
السلبيات
- غير متوافق مع MiCA — تم شطبه من البورصات الأوروبية حتى عام 2025 بموجب تطبيق MiCA
- شفافية الاحتياطيات أضعف بشكل ملموس من USDC + USDP
- هيكل الشركات البريطانية العذراء + الهيكل الشركي البحري يشكلان احتكاكاً حقيقياً لمستخدمي الاتحاد الأوروبي/الولايات المتحدة المنظمين
- مخاطر التركز بين المنصة والمصدر من خلال العلاقة بين Bitfinex و iFinex
- شهادة فصلية (وليس شهرية)؛ وليست تدقيقاً كاملاً
الحوادث التاريخية
- 2021-02: تسوية NYAG (18.5 مليون دولار) بشأن الإفصاحات عن احتياطيات USDT للفترة 2016-2018.
- 2021-10: تسوية هيئة تداول العقود الآجلة (CFTC) بقيمة 24 مليون دولار تغطي نفس فترة الإفصاح عن الاحتياطيات للفترة 2016-2018؛ مع التزامات شفافية مستمرة مطلوبة وإبلاغ إشرافي.
- 2025: تم شطب USDT تدريجياً من البورصات الأوروبية طوال عام 2025 بموجب إنفاذ MiCA — اختارت Tether عدم السعي للحصول على تصريح MiCA EMT. أكبر تغيير هيكلي في سوق العملات المستقرة الأوروبية منذ سنوات.
سياق السوق
- القيمة السوقية: $150B (2026-05-28)
- كيان الإصدار: Tether Operations Ltd (BVI)
- المقر: British Virgin Islands (Tether Operations Ltd)
- تأسست: 2014
- رمز الرمز: USDT
المقارنة مع
- Circle (USDC) — أكثر العملات المستقرة بالدولار تنظيماً من بين العملات الرئيسية؛ العملة المستقرة الوحيدة المدعومة بالعملات الورقية الرئيسية التي تتوافق حالياً مع MiCA
- First Digital (FDUSD) — عملة مستقرة صادرة عن صندوق استئماني في هونج كونج؛ القائمة الأساسية لمنصة بينانس بعد BUSD
تحليل المخاطر والسلامة
للاطلاع على التفصيل الكامل لعوامل المخاطر بما في ذلك نبرة الحكم وبطاقات الوضع التنظيمي والجدول الزمني للحوادث التاريخية وتقييم فئة المخاطر، راجع هل USDT آمنة؟ — تحليل المخاطر والسلامة.
قراءات إضافية
راجع جميع جهات إصدار العملات المستقرة الثمانية المرتبة للمقارنة الكاملة، والبنوك المرخصة بموجب MiCA للإطار التنظيمي للاتحاد الأوروبي من جانب المشغل، وتصنيفنا الكامل للبنوك المشفرة للمنصات التي يتم فيها الاحتفاظ بالعملات المستقرة والمعاملات بها فعلياً.
إخلاء المسؤولية
هذه الصفحة معلومات عامة، وليست نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. تتغير إفصاحات جهة إصدار العملة المستقرة وتركيب الاحتياطيات والوضع التنظيمي وآليات الاسترداد باستمرار؛ تحقق دائماً مباشرة من جهة الإصدار قبل تخصيص رأس المال. راجع الشروط.