Paxos (USDP)

Механизм привязки

Обеспечен фиатом. Наличные средства + казначейские векселя + банковские вклады

Резервы и аттестация

• Состав: Наличные средства + казначейские векселя + банковские вклады
• Аттестационная фирма: WithumSmith+Brown (PCAOB-registered)
• Периодичность: ежемесячно
• Страница прозрачности: https://paxos.com/transparency

Регуляторный статус

Трастовая компания с ограниченным кругом деятельности, зарегистрированная в Департаменте финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS) — одна из наиболее строго регулируемых структур в сфере стейблкоинов в мире. Зарегистрирована в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) для выпуска отдельных продуктов, относящихся к классу ценных бумаг. До начала 2023 года управляла токеном BUSD в рамках партнерства с Binance.

Знаки: NYDFS Trust Company · Monthly Withum Attestation · Strongest US Framework

Ключевые особенности

• Устав траста ограниченного назначения, выданный Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк (редкая форма)
• Ежемесячное подтверждение от компании Withum (зарегистрированной в PCAOB)
• Механизм прямого выкупа для проверенных институциональных клиентов
• Выпуск токенов на блокчейне Ethereum

Плюсы

• Наиболее строгая нормативная база в США среди всех эмитентов стейблкоинов (трастовая компания, зарегистрированная в Департаменте финансовых услуг штата Нью-Йорк)
• Прозрачность резервов значительно выше, чем у Tether — сопоставима с USDC
• Длительный период эксплуатации (с 2018 г.), включая постепенное сворачивание BUSD без сбоев в работе USDP
• Механизм прямого выкупа для проверенных институциональных клиентов

Минусы

• Небольшая рыночная капитализация (~300 млн долл.) — ограниченная ликвидность по сравнению с USDT / USDC
• Меньший эффект сетевого эффекта, чем у USDC / USDT
• Не соответствует требованиям директивы «О защите потребителей» (MiCA) для клиентов из стран ЕС (компания Paxos изучала требования директивы «О защите потребителей» (MiCA), но на данный момент не имеет соответствующей лицензии)
• Более ограниченная межсетевая доступность по сравнению с двумя ведущими стейблкоинами

Исторические инциденты

• 2023-02: Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS) обязал компанию Paxos прекратить выпуск новых токенов BUSD (Binance-USD). Это распоряжение касалось договорных отношений между Paxos и Binance, а НЕ целостности резервов BUSD. Существующие токены BUSD по-прежнему подлежали обмену; компания Paxos провела планомерную ликвидацию. Собственный стейблкоин Paxos — USDP — не пострадал и продолжал функционировать в обычном режиме.

Рыночный контекст

• Капитализация: $300M (2026-05-28)
• Эмитент: Paxos Trust Company
• Штаб-квартира: New York, USA
• Основан: 2018
• Тикер токена: USDP

Сравнить с

• Circle (USDC) — Самый строго регулируемый крупный стейблкоин, привязанный к доллару; единственный крупный стейблкоин, обеспеченный фиатной валютой, который в настоящее время соответствует требованиям закона «О защите потребителей от мошенничества» (MiCA)
• Tether (USDT) — Крупнейшая стейблкоин по рыночной капитализации; самая высокая глобальная ликвидность; НЕ соответствует стандарту «MiCA»

Анализ рисков и безопасности

Для полной разбивки факторов риска, включая тон вердикта, карточки регуляторного статуса, временную шкалу исторических инцидентов и оценку класса риска, см. Безопасен ли USDP? — анализ рисков и безопасности.

Дополнительное чтение

См. все 8 эмитентов стейблкоинов в рейтинге для полного сравнения, крипто-банки с лицензией MiCA для регуляторной базы ЕС со стороны оператора, и наш полный рейтинг крипто-банков для платформ, где стейблкоины фактически хранятся и используются.

Отказ от ответственности

Эта страница содержит общую информацию, а не финансовую, инвестиционную или юридическую консультацию. Раскрытие информации эмитентом стейблкоина, состав резервов, регуляторный статус и механизмы погашения постоянно меняются; всегда проверяйте напрямую с эмитентом перед размещением капитала. См. условия.